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易会满:上市公司和大股东要有“四条底线”、坚持“四个敬畏”!

5月11日,中国上市公司协会2019年年会暨第二届理事会第七次会议在京召开。中国证监会主席易会满出席会议,并作了题为《聚焦提高上市公司质量 夯实有活力、有韧性资本市场的基础》的讲话。

易会满:上市公司和大股东要有“四条底线”、坚持“四个敬畏”!

一、敬畏市场,尊重规律,走稳健合规的发展之路。近年来,有的上市公司心态浮躁,急功近利,盲目加杠杆扩张,少数大股东高比例质押股份,有的还反复质押、循环质押。当宏观经济金融环境发生变化时,债务风险、质押风险就水落石出。这就是不敬畏市场、违背市场规律的必然结果。希望大股东和上市公司董监高深刻汲取教训,避免发生大的战略失误和偏差,保持定力,行稳致远。

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二、敬畏法治,遵守规则,强化诚信契约精神。对任何一家企业而言,守法经营、合规经营都是不可逾越的底线。上市公司尤其应该在守法合规上作出表率。但在现实中,少数大股东和上市公司董监高守法意识、规则意识和契约精神极为淡漠,说假话、做假账,操纵业绩、操纵并购;有的公司治理不规范,通过非法关联交易输送利益。这些违法违规行为损害市场信心,也最终伤害企业自身发展,得不偿失。

三、敬畏专业,突出主业,自觉远离市场乱象。主业突出、业绩优良、核心竞争力强的上市公司往往是市场上的优质投资标的,也是主流价值逻辑。但有少数上市公司偏离主业,脱实向虚,热衷于编故事、炒概念、搞不切实际的跨界并购,频繁变更融资用途,这不仅不利于公司稳健长远发展,还损害投资者利益,扰乱市场秩序。希望大股东和上市公司董监高坚持正确的发展理念,凭竞争力吃饭,促进市场正本清源。

易会满:上市公司和大股东要有“四条底线”、坚持“四个敬畏”!

四、敬畏投资者,回报投资者,积极践行股权文化。上市公司和投资者是市场的共生共荣体。但是,有的具备条件的上市公司常年不分红;有的大股东利用自身的控制力,把手伸向上市公司,通过违规担保、资金占用等手段掏空上市公司;有的上市公司社会责任缺失,非法排污、制销伪劣产品,影响恶劣。这些行为侵害上市公司和投资者利益,对公共利益也造成了危害,最终都被投资者“用脚投票”。希望大股东和上市公司董监高能够做守底线、负责任、有担当、受尊敬的企业。

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谈监管

易会满:上市公司和大股东要有“四条底线”、坚持“四个敬畏”!

易会满表示,加强上市公司监管,必须做到辩证思维和底线思维,尊重规律,保持统筹把握多元监管目标的内在。

一、对严重扰乱市场秩序、触及退市标准的企业,坚决退市一退到底。要探索创新退市方式,实现多种形式的退市渠道。

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二、中介机构与上市公司串通违规,一案双查绝不姑息。

要进一步加强与公检法等机关的密切合作,对损害投资者合法权益的违法违规行为加大惩处力度,积极营造上市公司规范发展的法治环境,中介机构要归位尽责,对于执业过程当中未能勤勉尽责,甚至与上市公司的相关主体串通违规的行为实施一案双查,绝不姑息。

三、对乱象频出的问题公司、风险公司要重点聚焦,严格监管。

实施分类监管是基本方法,要坚持管少管精才能管好的原则,区别情况,突出重点,精准监管,对持续规范经营的优质上市公司,要在再融资、并购等方面提供更多便利,提升企业发展的内生动力。对乱象频出的上市公司,要重点聚焦,严格监管,做到抓两头带中间。

监管流程再造是重要基础。要进一步完善三点一线的上市公司监管工作机制,促进行政监管与治理监管,日常监管与稽查处罚,现场监管与非现场监管的有效衔接,构建事前、事中、事后全面的监管机制,实现全链条监管。

易会满指出,加强科技监管是有效手段,推进统一的上市公司大数据平台建设,实现信息的互联互通和交叉验证,增强线索发现分析和预警的能力。

四、增强监管震慑力,让做坏事的人必须付出代价。提高违规成本是核心举措,要推动证券法、公司法、刑法修改和相关司法解释的出台,创新执法手段,研究优化公开谴责、有奖举报等制度机制,加大审计力度,增强监管的震慑力,让做坏事的人必须付出代价,让心存侥幸的人及时收手。

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谈制度

加快推进资本市场综合性改革和对外开放,坚持增量和存量并重,把好市场入口和出口两道关,以增量带动存量,实现市场化优胜劣汰,持续提高上市公司质量,以关键制度创新促进资本市场健康发展。

一、立足增量优化。坚持从源头上提升上市公司质量,杜绝病从口入。推动设立科创板并试点注册制平稳起步,真正落实以信息披露为核心的证券发行注册制,提高审核工作透明度和效率,增强发行上市标准的包容性和政策的可预期性,形成可复制可推广的制度创新。同时统筹推进相关上市板块的改革,畅通多层次资本市场机制,吸引更多各行各业的优质企业上市。继续保持IPO常态化,坚持竞争中性,不唯所有制,不唯大小,不唯行业,只唯优劣,切实做到好中选优。

易会满:上市公司和大股东要有“四条底线”、坚持“四个敬畏”!

二、深化存量改革。借鉴成熟市场经验,在把好入口、引入优质公司的同时,拓宽出口、分类施策,平稳化解存量风险。发挥好市场“无形之手”的作用,完善并购重组、破产重整等机制,支持优质资产注入上市公司,为上市公司提质增效注入“新鲜血液”。

三、完善基础制度。立足服务实体经济的根本宗旨,按照市场化法治化的改革方向,在充分调查研究的基础上,适度优化再融资、并购重组、减持、分拆上市等一系列制度,大力发展直接融资特别是股权融资,进一步提高资本形成效率,助力缓解“融资难、融资贵”问题。

易会满表示,要优化资本市场文化生态,健康成熟的企业文化、投资文化、监管文化是资本市场稳定发展的根基。我们的市场起步较晚,发展较快,法治诚信和契约精神还有待进一步深化,市场文化还要进一步厚植和沉淀。我们将会同市场各方加快推进资本市场的文化建设,为提高上市公司质量创造优良的软环境。

来源:财经早餐童夏Summer综合证监会官网、央视财经、21世纪经济报道等

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